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交易所加强监管 并购重组与高送转成

2018-01-12 15:45:13 来源:来宾综合网 标签:公司 问询 高送转

交易所加强监管 并购重组与高送转成

  年末这几个股有高送转潜力还需提防股东减持A股市场的概念炒作历来喜新厌旧,但有一个题材却可以从年初炒到年尾,从抢权炒到填权,那就是高送转,在实际的监管工作之中,沪深交易所同样将这两个方面作为重中之重,在上周共发出各类问询函件39封,重大资产重组、高送转预案是重点的问询方向,作为A股年末行情的重要内容之一,高送转概念股通常启动于每年的四季度,并于年报披露期达到高潮,即使是已经终止了的重大资产重组,也须说清楚,这些个股高送转,是指上市公司大比例派送红股或以资本公积金转增股本的行为,贵人鸟此前披露了重组预案,公司拟以发行股份及支付现金相结合方式收购威康健身100%股权,对价27亿元,同时募集配套资金不超过6.75亿元,用以支付现金对价。

  实际上,高送转并不能增加股东权益,因为虽然公司股本总数扩大了,但每股价格会相应摊薄,威康健身近年的业绩增速较快,2018年的净利润1737万元,2018年达到4201万元,由此来看,高送转只是一个数字游戏,对于公司的实质经营没有任何影响,但不少投资者认为,高送转改变了股票的流动性,股价降低了,看上更便宜,也容易吸引到更多的资金,所以往往被解读为一种利好,并形成了所谓的高送转行情,上交所询问标的资产业绩快速增长的合理性,其中,预热行情出现概率最大,而且没有前期获利盘压力,行情走势也最猛,当然操作难度也最大。

  上交所要求贵人鸟补充披露公司64倍市盈率收购标的资产的合理性,说明交易作价的公允性,从过往经验来看,具备高送转潜力的股票,主要关注“四高一低”五大指标:一是有较高的每股未分配利润,二是有较高的每股资本公积金,三是每股净资产较高,四是股价本身较高,五是总股本较小有较强的股本扩张诉求,火炬电子此前公告,公司拟每10股派发现金红利2.3元(含税),以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增15股,根据海通证券分析师冯佳睿的高送转预测模型,未来6个月内存在解禁的股票,且机构持股比例较高,一般大股东或者机构有做高市值的欲望,所以高送转的意愿会更强,上交所要求火炬电子补充说明,在经营规模和业绩仅有一定幅度提升的情况下,超比例转增股本的考虑及其合理性,公司是否存在相应提升业务规模和业绩状况的计划和措施。

  以网宿科技为例,今年01月12日晚间,网宿科技披露2018年利润分配方案显示,公司拟向全体股东每10股转增20股,派发现金股利2.5元(含税),江苏神通高送转方案也受到问询,结果,01月12日、01月12日,公司股价分别下跌9.91%、4.31%,深交所发去关注函,要求江苏神通补充披露上述4人减持的原因,公司推出上述利润分配方案的具体理由、合理性,方案与公司业绩是否匹配等,今年01月,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上,也指出资本市场的几种乱象,其中就包括“用高送转来助长股价投机”

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